Η γενική διευθύντρια του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου Κρισταλίνα Γκεοργκίεβα προειδοποίησε την Τετάρτη ότι η παγκόσμια οικονομία απειλείται από τις επίμονα υψηλές τιμές ενέργειας, το ιστορικό δημόσιο χρέος και τους κινδύνους από την επενδυτική έκρηξη στην τεχνητή νοημοσύνη. Μιλώντας στη Σιγκαπούρη ενόψει των ετήσιων συναντήσεων του ΔΝΤ και της Παγκόσμιας Τράπεζας την επόμενη εβδομάδα στην Μπανγκόκ, κάλεσε τις κυβερνήσεις να εφαρμόσουν προστατευτικά δημοσιονομικά και νομισματικά μέτρα.
Η Γκεοργκίεβα είπε ότι ο κόσμος κινείται ταυτόχρονα προς δύο κατευθύνσεις: ένα αρνητικό σοκ στην προσφορά ενέργειας εξαιτίας των συγκρούσεων στη Μέση Ανατολή και ένα θετικό αλλά άνισο σοκ ζήτησης από την τεχνητή νοημοσύνη, το οποίο επίσης τροφοδοτεί τον πληθωρισμό. Πρόσθεσε ότι η συνδυασμένη επίδραση αυτών των δύο δυνάμεων είναι εξαιρετικά άνιση παγκοσμίως και ότι η έκρηξη της ΤΝ παρακάμπτει πολλές χώρες.
Η επικεφαλής του ΔΝΤ είπε ότι οι νέες προβλέψεις ανάπτυξης που θα δημοσιευθούν στις συναντήσεις της Μπανγκόκ θα δείξουν τις μεγαλύτερες υποβαθμίσεις σε οικονομίες που πλήττονται από πολέμους. Σε αυτές περιλαμβάνονται η Ουκρανία, η οποία έχει υποστεί σημαντικές ζημιές σε πολιτικές και οικονομικές υποδομές, και χώρες του Κόλπου που επλήγησαν από ιρανικά πλήγματα και απότομη μείωση των ενεργειακών εξαγωγών. Δεν ανέφερε στις προετοιμασμένες παρατηρήσεις της αν οι τελευταίες προβλέψεις του World Economic Outlook θα αλλάξουν τη συνολική πρόβλεψη για παγκόσμια ανάπτυξη 3% το 2026, ποσοστό που είχε ανακοινωθεί τον Ιούλιο.
Η πρόβλεψη του Ιουλίου, που προέβλεπε ανάκαμψη σε ανάπτυξη 3,4% το 2027, βασιζόταν στην υπόθεση ότι τα Στενά του Ορμούζ θα άρχιζαν να ανοίγουν εκ νέου στα μέσα Ιουλίου και θα επέστρεφαν σε προπολεμικές συνθήκες έως τον Μάρτιο του 2027. Επίσης υπέθετε ότι οι τιμές του πετρελαίου θα ήταν κατά μέσο όρο 89 δολάρια το βαρέλι το 2026 και 78 δολάρια το βαρέλι το 2027. Η Γκεοργκίεβα είπε ότι οι τιμές του πετρελαίου παραμένουν στα 100 δολάρια το βαρέλι, ενώ η μειωμένη ικανότητα διύλισης προσθέτει άλλα 100 δολάρια σε περιθώρια crack-spread ανά βαρέλι για βασικά προϊόντα, όπως το ντίζελ.
Η χειμερινή περίοδος θέρμανσης θα αυξήσει τη ζήτηση, ακόμη και καθώς οι προμήθειες φυσικού αερίου παραμένουν περιορισμένες λόγω απειλών για τη ναυτιλία LNG μέσω των Στενών του Ορμούζ, πρόσθεσε η Γκεοργκίεβα. Είπε ότι ακόμη κι αν ο πόλεμος στον Κόλπο τελείωνε σύντομα, το πρόβλημα των υψηλών τιμών ενέργειας πιθανότατα θα παρέμενε για κάποιο διάστημα, και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για το Brent προεξοφλούν υψηλές τιμές πετρελαίου έως το 2027.
Οι υψηλότερες τιμές ενέργειας ωθούν προς τα πάνω τον πληθωρισμό, τα επιτόκια πολιτικής και τις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων, είπε. Η Γκεοργκίεβα σημείωσε ότι οι δεκαετείς αποδόσεις των κρατικών ομολόγων των Ηνωμένων Πολιτειών, της Γερμανίας και της Ιαπωνίας βρίσκονται τώρα στα υψηλότερα επίπεδα από το 2007, το 2009 και το 1996 αντίστοιχα, και συνεχίζουν να αυξάνονται.
Η Γκεοργκίεβα προειδοποίησε επίσης ότι το αυξανόμενο δημόσιο χρέος υπονομεύει την ανάπτυξη και προσθέτει πληθωριστικές πιέσεις. Το ΔΝΤ εκτιμά ότι το δημόσιο χρέος βρίσκεται στο υψηλότερο επίπεδο από τον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο και προβλέπεται να ξεπεράσει το 100% του ΑΕΠ πριν από το 2030. Ξεχώρισε τις προηγμένες οικονομίες, με επικεφαλής τις Ηνωμένες Πολιτείες, ως τους μεγαλύτερους παραβάτες στα φορτία χρέους, με δείκτες χρέους προς ΑΕΠ υψηλότερους από τις αναδυόμενες αγορές και τις χώρες χαμηλού εισοδήματος.
Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής δεν μπορούν πλέον να βασίζονται μόνο σε υψηλότερους ρυθμούς ανάπτυξης για να λύσουν τα δημοσιονομικά προβλήματα, υποστήριξε η Γκεοργκίεβα. Είπε ότι δεν βλέπουμε ακόμη αποφασιστική δράση στις προηγμένες οικονομίες με υψηλό χρέος, όπου η ανάγκη των καιρών είναι αξιόπιστα μεσοπρόθεσμα σχέδια δημοσιονομικής εξυγίανσης, υποστηριζόμενα σε ορισμένες περιπτώσεις από άμεσα δημοσιονομικά μέτρα, μεταξύ άλλων για να αφαιρεθεί πίεση από τη νομισματική πολιτική. Μετά από πεντέμισι χρόνια πληθωρισμού πάνω από τον στόχο, οι πληθωριστικές πιέσεις παραμένουν λόγω της ανάπτυξης της ΤΝ, των σοκ στις τιμές ενέργειας και τροφίμων, των δασμών, των υψηλότερων αμυντικών δαπανών και του υψηλότερου κόστους εξυπηρέτησης χρέους.
Η Γκεοργκίεβα είπε ότι τώρα μπορεί να είναι καλή στιγμή για μια συνετή επιθετική στάση στη νομισματική πολιτική πολλών χωρών και χαρακτήρισε τις αυξήσεις επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, την ΕΚΤ και την Τράπεζα της Ιαπωνίας απολύτως κατάλληλες. Πρόσθεσε ότι το σημαντικότερο καθήκον της νομισματικής πολιτικής είναι να εστιάσει στη σταθερότητα των τιμών και οι κεντρικές τράπεζες να επικοινωνούν την αποφασιστικότητά τους. Αυτό απαιτεί ανεξαρτησία των κεντρικών τραπεζών και αντίσταση στην πίεση από τη δημοσιονομική πλευρά να αγοράζουν χρέος ή να διευκολύνουν με άλλο τρόπο την κατάσταση, είπε, προσθέτοντας: «Θα το αποκαλούσα νομισματικούς καουμπόηδες που τρέχουν να σώσουν τους δημοσιονομικούς παράγοντες, και το μήνυμά μου είναι: παρακαλώ μην το κάνετε».
Η Γκεοργκίεβα ανέδειξε επίσης κινδύνους που συνδέονται με την ΤΝ. Οι επενδύσεις ως ποσοστό του ΑΕΠ είναι πιθανό να ξεπεράσουν εκείνες των σιδηροδρόμων, των δικτύων ηλεκτρισμού ή των τηλεπικοινωνιακών υποδομών, είπε. Η αυξανόμενη οικονομική και χρηματοπιστωτική συγκέντρωση ασκεί πίεση στις εταιρείες ΤΝ να παραδώσουν κέρδη παραγωγικότητας και κερδοφορίας που να δικαιολογούν τις υψηλές αποτιμήσεις, και η απογοήτευση των αγορών θα μπορούσε να μετατραπεί σε σοκ μεγάλης εμβέλειας. Ωστόσο, η έρευνα του ΔΝΤ υποδηλώνει ότι η ΤΝ, αν γίνει σωστά, θα μπορούσε να προσθέσει μισή ποσοστιαία μονάδα ετήσιας παγκόσμιας ανάπτυξης. Η ετοιμότητα για την ΤΝ είναι κλειδί, είπε, συμπεριλαμβανομένων ρυθμιστικών δικλίδων που βοηθούν στη διαχείριση σημαντικών κινδύνων, όπως μεγάλης κλίμακας αναταράξεις στην αγορά εργασίας, σοβαροί κίνδυνοι στον κυβερνοχώρο και τη σταθερότητα, καθώς και οριακά μοντέλα που απειλούν να ξεφύγουν από τον ανθρώπινο έλεγχο και να δράσουν ανεξέλεγκτα.
Σχόλια